背靠复旦大学:复旦微闯关科创板 近九成净利来自补助

 2021-04-05 22:48  100人阅读   双一流大学网

  国际金融报

  原标题:背靠复旦大学,这家“芯”企闯关科创板,近九成净利来自补助……

  3月31日,一家背景雄厚的“芯”企业即将接受科创板上市委的审核,这家企业就是——上海复旦微电子集团股份有限公司(下称“复旦微”)。

  复旦微此次IPO拟发行股份不超过12255万股,占发行后总股本比例不超过15%,由中信建投长城证券担任保荐机构。公司拟募集资金6亿元,其中3亿元用于可编程片上系统芯片研发及产业化项目,3亿元用于发展与科技储备资金。

  IPO日报注意到,作为国内集成电路设计行业的第一家上市企业,公司已经在港股上市21年,但却没能实现“独立自强”。目前政府补助仍是公司利润的大头,占比甚至曾接近九成,且近年业绩连续下降、毛利率也出现下滑。

  两大靠山

  资料显示,复旦微是一家从事超大规模集成电路的设计、开发、测试,并为客户提供系统解决方案的专业公司。公司产品线门类丰富,包括安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、 FPGA 芯片和集成电路测试服务等。

  复旦微于2000年8月在港交所上市,证券简称为“上海复旦”(01385.HK),是国内集成电路设计行业第一家上市企业。

  招股书显示,复旦微的股权较为分散,无控股股东及实际控制人。截至招股书签署日,复旦微的前两大股东分别为复旦复控和复旦高技术,分别持有公司15.78%和15.37%的股份。第一大股东复旦复控的实控人为上海市国资委,第二大股东复旦高技术的实控人为教育部。

  值得一提的是,复旦复控和复旦高技术的间接股东中都出现了复旦大学的影子,如复旦高技术就是教育部通过100%持股复旦大学来控制,而复旦高技术是复旦大学的孙公司。

  值得注意的是,复旦微获得了比重超过六成的政府补助。2021年至2021年以及2021年上半年(下称“报告期”),公司的政府补助、税收返还、个税手续费返还合计金额分别为9103.33万元、12551.88万元、10952.77万元和5130.04万元,报告期内累计超过3.77亿元。

  除2021年复旦微的营业利润及净利润为负数外,2021年、2021年及2021年1-6月,公司计入当期损益的政府补助金额占当期净利润的比重分别为39.97%、89.4%和65.88%,占比报告期内最高接近九成,对公司经营业绩影响较大。

  IPO日报查看复旦微在港股披露的年报,2021年-2021年,上海复旦获得研究活动之政府补助和其他政府补助收入,合计金额分别约为9162.4万元、8708.1万元、8171万元、7247.4万元、1.07亿元,累计补助超过4.4亿元。

  与此同时,复旦微目前董高监中的董事长、总经理、副总经理、总工程师均毕业于复旦大学,是正宗的复旦系校友。

  其中,董事长蒋国兴毕业于复旦大学计算数学专业,是教授级高级工程师,目前持有公司1.04%的股份。有资料称,蒋国兴被誉为上海高校风险投资最早创始者之一,他依托复旦总裁班大学的人才和科技优势,对高校科技成果转化和产业化进行了大胆创新、积极探索、勇于超越,初步积累了“选择有市场前景的应用科技成果,采用学校自己先行孵化,再寻求社会资金实现扩张达到超常规发展,最后进入资本市场”这样一条具有“复旦模式”特色的孵化科技企业道路的成功经验,在全国高校科技产业中产生较大影响。

  目前,复旦大学孵化发展的上市公司有3家——复旦复华、复旦微电子、复旦张江生物医药。其中,蒋国兴曾从2007年起担任过十年的复旦复华副董事长、总经理,还曾在2021年因复旦复华有违规向关联方提供资金、变更对外投资事项披露不及时等被监管层予以监管关注。

  另外,总经理施雷毕业于复旦大学管理科学专业,亦持有公司1.04%的股份。副总经理俞军有复旦大学无线电电子学学士学位及电子学与信息系统专业硕士学位;总工程师程君侠毕业于复旦大学物理系半导体专业。

  值得一提的是,2021年以来,复旦微有7名董事、监事人员离职。公司独立非执行董事陈宝瑛、独立非执行董事张永强、独立非执行董事林福江、非执行董事姚福利、监事徐志翰、职工代表监事李蔚、监事韦然先后辞职。

  那么,上述董高监密集离职的原因是什么?和企业上市是否有关联?

  业绩连续两年下降

  报告期内,复旦微的营业收入分别为14.5亿元、14.24亿元、14.73亿元和7.23亿元,公司归属于母公司所有者的净利润分别为2.13亿元、1.05亿元、-1.63亿元和 6051.24万元,扣非归母净利润分别为1.54亿元、1566.65万元、-2.55亿元和2097.91万元。

  公司经营活动产生的现金流量净额分别为9969.16万元、2459.99万元、-5031.51万元和7234.26万元。

  不难看出,公司业绩呈先降后升的波动趋势,在2021年和2021年出现两年下滑,其中2021年净利润亏损、经营活动现金净流量亦是负数。

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